財經中心／師瑞德報導
▲川普再掀關稅戰，貿易局勢面臨洗牌重組，專家預警背後可能藏有綁定措施。（圖／資料照片）
美國川普政府日前再度拋出關稅政策，引發全球關注。根據關注國際經濟與貿易議題的專欄作者「國際之男 - Man lives in offshore」分析指出，多數台灣人在得知美國對台灣晶片課徵32%關稅時，第一反應往往不是震驚，而是驚訝地發現台灣竟然也對美國商品課徵了高達64%的關稅。這樣的關稅結構，顯示出台灣本身也有不小的關稅壁壘，而這些制度設計將在新一輪國際貿易變局中被全面檢視。
國際之男進一步指出，舉例來說，一台在美國售價約5萬美元的賓士GLC，在台灣卻要價超過270萬元，即便賓士並非美國車系，但從價格差異就可看出台灣關稅結構對於進口車的壓力之大，更遑論美系車款，早在台灣市場中難以立足。對於這波關稅政策的變化，他認為，重點不僅僅是「被課了多少稅」，而是這樣的政策會對全球產業鏈、就業市場，甚至個人投資組合造成怎樣的連鎖反應。
在學理層面，國際之男認為，關稅政策很難真正如推行者預期，帶來稅收利益或本國就業回流。原因在於市場參與者，無論是生產商還是消費者，最終都會透過價格機制來調節自己的行為。他舉例指出，若美國對台積電出口的晶片加徵30%關稅，以一支售價4萬元、晶片成本佔1成的iPhone來計算，增加的1,200元成本，不可能全由台積電吸收。這時候，就是產業議價能力的比拼。假設台積電與Apple的議價能力各佔一半，那麼雙方各自承擔600元，但Apple也不可能輕易吞下這筆成本，最終仍會反映在產品售價上，由消費者共同承擔。
然而，價格分配或許可以協商，但商品的「數量」幾乎可以確定是下降的。國際之男大膽預言，川普所主導的關稅政策，最不可能實現的結果就是「美國本土就業大幅增加」，因為交易量下降，勞動力需求勢必跟著萎縮。
他還提及知名財經作家、《大賣空》作者Michael Lewis的另一部作品《Boomerang》，雖然書名被譯為《自食惡果》，但「迴力鏢」才是真正的寓意。Lewis當年諷刺歐洲國家的財稅政策最終傷害自己，國際之男認為，與其說稅制是迴力鏢，不如說關稅才是那種「飛不遠就會砸到自己臉」的真迴力鏢。
在實務操作與國際政治層面，國際之男也分析道，既然連經濟學初學者都能理解關稅的負面效果，那麼川普政府是否真的無知？他認為這種想法太過天真，事實上，川普團隊早已對這些政策效果進行過兵棋推演。他主張，關稅其實是一種國際政治操作工具，其目的並非讓製造業回流，而是作為區分國際陣營的起手式。
在此，他預言，美國將不只是單一動作地課徵高關稅，隨之而來的，會是「最惠國待遇」等形式的綁定措施。他指出，這些政策將會以「棒子加胡蘿蔔」的形式出現，例如：「既然你被課了XX%關稅，那現在有一個限時優惠方案，只要你加入『大川普共榮經濟圈』，關稅可以延後兩年、再分階段實施。」這樣的安排，目的在於誘導國家選邊站，擺脫模糊地帶。
這樣的國際陣營將階級分明，第一層是如加拿大、墨西哥這些本就與美國地緣相連的核心盟友；第二層則是那些不願選邊、想保持中立的國際代工國，若想保持清靜，就得提出足夠證明自己效忠美方的條件；而最外層，便是與中國靠攏的對立國家，對他們而言，想要進入美國市場，只能選擇繳納高額關稅。
國際之男直言，這場關稅戰的真正意圖，不在於讓那些已近荒廢的美國製造城鎮重生，而是透過重新劃分國際政治與經濟權力結構，確立美國在全球體系中的主導地位。當美國的霸權確立後，其發行公債與操作資本市場的自由度，也將大幅提升。
當然，川普這套策略並非毫無風險。他提醒，歷史上1930年的司穆特-霍利關稅法就是一個前車之鑑，當時的保護主義政策最終引爆了美國史上最長的大蕭條。國際之男指出，這套策略的前提，是美國必須確保第一與第二層盟友足夠多、第三層對手足夠少且弱。而現在的中國，正處於製造力下滑、內需疲軟的階段，對川普而言，若要劃清界線，時機已然成熟。
他也鼓勵讀者觀察出口業者的選擇：「若你身邊有人做出口生意，你可以問問他們：現在你的商品是想賣美國，還是中國？」答案往往清晰。而這與2010至2015年時期的「西進熱潮」相比，已是天差地別。
但話鋒一轉，國際之男提醒，對川普而言，最大的挑戰仍在於短期內對美國本土的衝擊，包括製造業動能下降、內需消費緊縮，甚至牽動整個資本與金融市場的不確定性。他語帶諷刺地表示，如果你是執政者，你會希望美股從2萬4千點跌到1萬點，還是從萬點直接腰斬？
他強調，過去幾年全球市場累積的榮景，對於那些認真儲蓄投資的人來說，尚有餘裕面對未來的波動；至於那些在台積電1,100元時才追高買進的投資人，他則幽默地建議：「去訂份我的電子報吧…欸，不是業配啦！繼續努力存錢總沒錯。」
他最後預告，今年某個時間點將會迎來「現金為王」的時刻，雖然尚未到來，但動盪的開端，已悄然啟動。
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