AI投資有賺有賠瀚亞看多他們　高盛調降「這幾檔」概念股

財經中心／廖珪如報導

▲AI發展百家爭鳴後，近期對類股評價出現不同想法。（示意圖／翻攝PIXABAY）

台股今年走勢震盪劇烈。瀚亞投信表示，持續看好半導體先進製程與AI邊緣裝置，DeepSeek的問世可看出終端應用產品導入AI的時程應會加速；惟諸多不確定性籠罩著市場，研判第二季台股走勢持續維持高檔震盪，建議定期定額或拉回買進方式進場布局。

瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，台股第二季具三大利多支撐，包括：多數產業業績有望重回正軌，烏俄停戰後的重建需求；新款AI伺服器GB系列，台系供應鏈持續有新的供應商可打入新平台；DeepSeek效應下，AI邊緣應用潛在需求持續樂觀，有利於多數產業生產力循環向上。

不過，姚宗宏認為，台股評價處於中性水準，過去亮點產業過度集中，大部分產業仍呈現萬般皆下修的情況，AI產業也有遞延與趨緩疑慮，加上川普政策與全球地緣政治風險，研判台股第二季走勢呈現劇烈波動。

類股輪動快速，難以判斷主流產業。姚宗宏指出，AI終端應用有機會在下半年問世，屆時AI類股可望重回主流，短線上因DeepSeek事件讓市場擔憂未來高階晶片需求不如原先樂觀，台灣相關供應鏈評價遭降評；AI供應鏈資金持續移轉，由硬體組裝轉向光通訊、新平台等，關稅所衍生的問題，使電子產業衍伸出提前備貨效應。另外可關注車用半導體，目前正處去化庫存階段，且廠商的平均毛利率在2024年第二季已趨穩，預估第二季將重啟拉貨，車用電子需求有望穩定提升。

瀚亞投信對總體產業評估有三大利多，但也有修正主義包括高盛。分析團隊認為，雖然 2025 年第二季對台灣 ODM / 散熱供應鏈來說將是強勁的一季，但高盛對全年出貨量持更為保守的態度，並預計產品轉型期可能在 2025 年第三季再次對出貨量造成影響。

高盛相應下調了台灣ODM和散熱供應鏈相關公司（廣達 (2382)、鴻海 (2317)、FII、緯創 (3231)、艾維克、雙鴻 (3324)）目標價，降幅在 7%-21% 之間，並將廣達電腦評級從買入下調至中性。此外，高盛認為對投資人而言，ASIC AI 伺服器相關企業表現普遍優於 GPU AI 伺服器供應商，此趨勢可能會持續。