罕見同步！李嘉誠及巴菲特狂賣資產換現金　彭博：金融危機將至？

財經中心／王文承報導

▲巴菲特與李嘉誠不約而同狂拋資產，大規模囤積現金，不禁令人聯想是否有重大金融危機即將來臨。（圖／翻攝自巴菲特臉書、李嘉誠IG）

彭博專欄作家任淑莉（Shuli Ren）發布評論文章指出，巴菲特與李嘉誠是東西方最受尊敬的投資大師，近期不約而同地採取大規模囤積現金的策略，引發市場高度關注。現年93歲的巴菲特與91歲的李嘉誠，其投資動向向來被視為市場風向球，如今兩人同步採取保守策略，不禁令人聯想是否預示著重大金融危機將至。

文章稱，巴菲特旗下波克夏海瑟威目前持有的現金儲備已攀升至驚人的3340億美元，佔總資產的29%，創下歷史新高。

與此同時，長和和記（長和）則自2020年起便持續進行去槓桿化操作，當年將歐洲鐵塔資產以100億歐元出售給Cellnex Telecom SA，此後該公司保留現金。近期更計劃將大部分港口出售予貝萊德主導的投資集團，一旦交易完成，套現約190億美元，此舉將使長和可能會擺脫債務負擔。

文章中提到，2家公司都具有適當時套現的聞名於世。波克夏海瑟威的現金配置策略向來隨市場估值靈活調整，在美股估值過高時增持現金，待市場崩跌時再大舉進場。波克夏海瑟威對美國銀行的投資可以追溯到全球金融危機時期，至今已產生超過300億美元的利潤。

同樣地，李嘉誠在1999年網路泡沫頂峰時期，以約150億美元出售英國行動電話營運商Orange的控股權；2017年底又以破紀錄的52億美元售出香港中環摩天大樓，而該交易完成後不久，香港房地產市場就達到頂峰；接手部分樓層的中國房地產開發商自以為比李嘉誠聰明，結果卻是陷入困境，不得不賤賣。

值得注意的是，這2人的現金儲備不一定代表著股市崩盤即將來臨。由於持有巨額股票，即使先知和超人能預知未來，他們也永遠無法在市場最高點退出。恰恰相反，他們必須在買家的時候退出。儘管如此，仍需保持警惕，因在市場大幅調整之後，可能會出現一些好的交易。

李嘉誠此次出售長和港口資產的決策確實耐人尋味。值得注意的是，當前僅有兩個巴拿馬港口被視為地緣政治目標，但長和卻選擇全面出售香港及中國以外的所有港口業務。這一決定尤為引人關注，因為港口業務目前經營狀況優異，去年息稅前利潤(EBIT)增長達24%，加上自動化升級帶來的效益，未來盈利能力有望進一步提升。考慮到李嘉誠過往精準的投資判斷，外界有理由推測，他選擇在業務表現良好時出售港口資產，很可能預見到了某些尚未顯現的市場風險。

巴菲特的波克夏現金囤積策略相對容易理解。這位94歲的投資大師明確表示，公司資金主要將配置於美國股市。值得注意的是，當前美股估值已處於歷史高位，特別是以巴菲特最重視的估值指標，股票市場總市值與美國經濟規模的比率來衡量時，市場顯然已過熱。這種謹慎的現金配置策略，反映了巴菲特對當前市場風險的評估。

相較之下，在全球經濟學家仍在辯論國際貿易格局是否面臨根本性重組之際，李嘉誠毅然決然出售優質港口資產的舉動，不禁令人擔憂，這位商界巨擘究竟洞察到哪些尚未浮現的危機訊號。無論背後原因為何，對投資者而言，當前確實是應該提高風險意識、審慎布局的關鍵時刻。