財經中心／師瑞德報導
▲國泰投信指出台股已進入築底階段，建議納入市值型ETF。國泰台灣領袖50強調市值與獲利並重，提升選股品質。（圖／資料照片）
中美貿易對峙情勢近期出現些微緩和跡象，川普表態無意撤換聯準會主席Powell，市場正向解讀兩國試探性互動，推升美股四大指數上週勁揚。台股今（28）日開盤亦強勢重返20000點大關，國泰投信指出，目前台股應已進入築底階段，建議投資人可考慮納入今年主流的市值型ETF，但仍須妥善進行資產配置，以因應未來關稅政策尚未完全確定前的市場變數。
國泰台灣領袖50（證券代碼：00922，基金之配息來源可能為收益平準金）經理人蘇鼎宇表示，今年以來，多檔市值型ETF陸續投入台股市場，雖同樣以市值作為指數編製基礎，但各檔產品在規則設計及成分股比重上存在差異。蘇鼎宇提醒，ETF的設計初衷在於分散風險，若成分股集中度過高，如同一籃雞蛋中出現過大顆的鴕鳥蛋，反而可能加大整體投資風險，背離ETF風險分散的本意。
以2023年掛牌上市的國泰台灣領袖50為例，該基金追蹤的是由國際知名指數公司MSCI發行的「MSCI台灣領袖50精選指數」，不同於目前市場上多數僅依市值篩選的傳統市值型ETF，00922除考量市值規模，亦重視企業的獲利能力，若成分股企業在前一年度出現虧損，即有可能被剔除。此外，指數也納入企業低碳轉型的評分，分數偏低者同樣會被排除，真正為投資人挑選出兼具市值代表性與未來獲利潛力的台灣優質大型股。
截至4月25日止，00922的前十大成分股依序為台積電（29.03%）、聯發科（6.70%）、鴻海（5.21%）、台達電（2.89%）、富邦金（2.40%）、廣達（2.38%）、中信金（2.35%）、國泰金（2.00%）、華碩（1.80%）及聯電（1.79%）。在資產配置方面，半導體產業占比43.04%、金融保險業18.13%、電腦及週邊設備業11.17%，前三大產業合計達七成比重。
此外，成分股中亦涵蓋中華電、台灣大等電信與傳產龍頭，兼具市值代表性與長期發展潛力，且因指數設定單一個股權重不得超過30%，能有效避免過度集中，讓其他產業如金融保險有更多表現空間，因此特別適合有志長線布局台灣資本市場的投資人。今年以來，00922規模逆勢成長，受到市場廣泛關注。
蘇鼎宇進一步指出，川普自4月以來宣布的對等關稅政策，已使中國出口至美國的貨櫃訂單減少四成，全球出口至美國的訂單則減少兩成，預計第二季末至第三季，關稅效應將逐漸反映在物價及企業營運上，恐帶動裁員壓力上升。各國普遍採取觀望策略，待川普團隊內部意見整合後，可能於第三季再推進協議談判。期間股市仍將隨消息面波動。
本週美國多家科技巨頭即將公布財報，多國關稅談判亦進入第二輪，預料將成為金融市場的重要穩定力量。整體來看，蘇鼎宇認為，美國經濟短期內衰退機率偏低，台灣方面，台達電、光寶、聯發科等重量級電子大廠將陸續召開法說會，後續成長動能及營運展望值得投資人密切留意。
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