想靠黃金操控全球？專家揭川普貿易戰「誤判關鍵」：世界失去對美元信任

財經中心／王文承報導

▲美國總統川普宣布，關稅政策將暫緩90天，外界不禁揣測，是否是精心策畫的下一步布局。（圖／翻攝自美國白宮臉）

美國總統川普日前宣布，關稅政策將暫緩90天，預計於7月恢復對等關稅。然而，6.5兆美元的美債將於6月陸續到期，外界不禁揣測，美債與美元的暴跌是否是川普精心策畫的下一步布局。由於美國擁有全球最多的儲備黃金，有能力制定國際金融遊戲規則，引發市場高度關注。

對此，資深媒體人陳鳳馨在YouTube節目《永康新世界》中表示，外界不應高估美國的操作能力，8000公噸的黃金就能「操控全世界」，她認為，美國這次的決策其實並沒有大家想像中那麼高明。

陳鳳馨指出，川普逼迫聯準會降息，甚至無限度地實施量化寬鬆，確實是他所追求的目標，美股下跌與美元貶值也在他的預期之中。然而，美債暴跌絕對不是川普所希望看到的結果。她進一步說明，美債暴跌將導致殖利率上升，而美國目前正面臨大量債務到期，必須借新債來償還舊債，這將大幅提高融資成本。川普絕不樂見這種局面，因為這意味著美國政府需支付更龐大的利息支出，對財政造成沉重壓力。

▲資深媒體人陳鳳馨認為，外界不應高估美國的操作能力，美國其實並沒有大家想像中那麼高明。（圖／翻攝自YT＠永康新世界）

陳鳳馨表示，川普的目的，就是要將資金逼進美債市場，藉此推升美債價格、壓低殖利率，讓美國能以較低的利率來承擔現階段龐大的國債規模。然而，美債的走勢並未如他預期發展，這項被視為全球最安全避險資產的地位，在川普一連串操作下出現動搖，對他造成極大衝擊。

由於將資金導入美債的計畫失敗，未來若川普再試圖推出更強硬的政策，所面臨的市場壓力也將隨之升高。正因如此，川普只能把希望寄託在聯準會降息，所以近期才頻頻公開砲轟聯準會主席鮑威爾。若美元持續走貶、美股持續下跌，不排除鮑威爾會出手干預市場，不僅為救股市，也勢必進一步降息以穩定美債。

陳鳳馨說，聯準會一旦鬆口，就是市場關鍵反轉的時間點。儘管目前美國的量化緊縮規模已從每月250億美元縮減至50億美元，但聯準會仍持續回收市場資金。若未來聯準會宣布正式停止量化緊縮，將被視為明確的反轉訊號，對市場影響深遠。

至於外界認為美國試圖以黃金重建大眾對美元的信任，陳鳳馨則指出，這樣的貨幣戰其實反而可能成為全球逐漸失去對美元信任的開端。許多人認為美國想用黃金來操控全世界，但就總體貨幣供應量而言，美國僅擁有約8000多公噸的黃金，其實難以支撐這樣的目標，數量遠遠不足。

然而，全球對美元信任逐漸下滑，勢必將促使各國減少對美元的依賴。雖然目前尚無其他貨幣能完全取代美元的國際地位，但人民幣是唯一有實力與美元抗衡的貨幣。只不過，由於人民幣在資本與外匯市場中尚未完全自由流通，因此短期內仍難以取代美元。若未來連紙鈔等支付工具都無法信任，大眾才可能轉向黃金作為避險與儲值的終極選擇。