川普算盤打錯了！關稅打不垮中國　謝金河示警：恐是美國先垮

財經中心／師瑞德報導

▲美債遭拋售、股市波動，美元霸權是否面臨動搖？（圖／翻攝自X平台 @WhiteHouse）

針對近日川普對中國出口商品開徵高達125%關稅的消息，在網路上引發熱議，不少人認為如此高昂的稅率將對中國造成致命打擊。然而，財訊集團董事長謝金河表示，這樣的看法可能過於表面，實際背後的經濟邏輯與影響更值得深入探討。謝金河指出，這一輪關稅升級可說是中美貿易戰的延長賽，目前大多數國家已退出，僅剩美中兩國在場上激戰。川普先針對中國芬太尼問題課徵兩輪10%關稅，隨後再加碼至34%，總計達到54%；中國則以34%回應。川普再度出手加課50%，使中國商品總稅率達到104%，中國也不甘示弱，反課美國84%。最終川普拍板加至125%。

「但關稅課得越高，真的能收到更多稅收嗎？答案是錯的！」謝金河認為，這樣的想法忽略了經濟現實。他回憶在研究所時曾研究台灣的關稅制度，當時因高稅率導致走私猖獗，後來將關稅調降至10%，反而稅收增加，因為走私風險變高，反使合法貿易回流。

他分析，若川普再把關稅推高到200%、300%，甚至1000%，表面看起來強硬，實際上卻無效益。「關稅超過50%，貿易就已經難以為繼，甚至可能導致全面中斷或地下貿易興起。」他進一步指出，超過100%的稅率形同經濟封鎖，其實效果非常有限。

謝金河強調，這場關稅大戰最終會像堆積木遊戲一樣，一層一層堆上去，最後還是會「打掉重來」。只是這一次，即便重新開始，雙方也無法回到過去的起點。

他從三個層面剖析這場戰爭可能帶來的深遠影響。首先是美元霸權的根基可能動搖。他引用今周刊專欄作家乾隆來的觀點表示：「川普用80天打掉美國80年的基業！」謝金河進一步解釋，美國人長期以來的消費能力推動了全球經濟繁榮，美國印鈔、進口造成的貿易逆差，正是他國順差來源。這些國家拿到美元後再投資於美債，形成美元霸權的循環。

「現在川普要各國把順差吐出來，美元的角色就會改變，人民幣有機會趁勢崛起。」他指出，這是中國多次推動人民幣國際化以來，少見的戰略契機。

其次，這些順差國少了美元，自然就無法再大量購買美債，「這是支撐美債最重要的一環。」謝金河認為，在這樣的情況下，若中國再主動出脫美債，甚至鼓動其在華爾街的金融勢力放空美股，美國就會陷入四面楚歌的境地。

第三，美國本身的金融市場也可能受到重擊。他指出，川普時代的美國股市市值曾經佔全球市值超過一半，一度「一個美國撐起全世界」。但如今，美股與美債雙雙下殺，潛藏的危機逐漸浮現。

最後，謝金河提到市場的反應是最直接的現實寫照。「這兩天，川普強勢對中國加稅，但深滬港股市只在7日短暫下跌一天，隨後明顯反彈，這顯示中國是有備而來，已經摸清川普的牌路。」反觀美股，則僅短暫上漲後持續下跌，讓他認為這正是川普策略出現敗象的跡象。

他總結表示，關稅的稅率不能任性喊價，必須精算。若美國未能適時調整戰略，「未來全世界都可能受到災難性波及！」