新聞幕後／川普比武漢病毒還兇！恐慌VIX創新高　股票、債券全倒了

財經中心／師瑞德報導

▲全球股市上演「大屠殺」，美股重挫引發市場恐慌情緒。（示意圖／PIXABAY）

這一週，全球金融市場可說是跌得慘烈又突然，短短幾天內幾乎把投資人信心打光，堪稱自2020年3月新冠疫情爆發以來最嚴重的一次拋售潮。美國突如其來的關稅政策成了這波震盪的導火索，讓市場措手不及，從股票、債券、外匯到大宗商品，全都遭殃，整體氣氛如臨大敵。

美股這幾天的走勢讓不少人心驚膽跳。道瓊工業指數在週五單日大跌2200點，創下歷來最大跌點紀錄；科技股主導的納斯達克和中小型股代表的羅素2000指數也紛紛跌進技術性熊市。「Mag7」那幾檔科技巨頭一週市值蒸發1.4兆美元，光是標普500指數兩天就跌掉5.4兆美元，平均一天就損失2.7兆，資金流失速度驚人。

隨著股價暴跌，恐慌指數（VIX）也大幅飆升，創下疫情以來最大週漲幅。市場情緒明顯轉向悲觀，成交量暴增，高盛指出週五的拋售特別凌亂，大筆賣單來自長期資金，集中砸向金融、科技和工業類股。不分產業全數下跌，連向來抗震的必需消費品、公用事業也無法倖免，能源和科技類更是重災區。

除了美國，其他地區也難逃波及。歐洲股市由紅翻黑，亞洲部分市場撐住，但美國顯然成了這波風暴的核心。中國股市則相對穩健，表現仍領先主要市場。

債券市場同樣劇烈波動，美國高收益債（俗稱垃圾債）利差一口氣擴大超過70個基點，創下自疫情初期以來最糟一週，甚至比去年的SVB銀行事件還慘。美國國債成了避險首選，各期國債殖利率全面下滑，10年期跌破4%，30年期甚至低於聯邦基金利率，市場開始大舉押注聯準會將進行多達五次降息，甚至提前在非例會中動手的可能性也被納入考量。

匯市方面，美元震盪激烈，日圓走強、人民幣持平，但澳幣遭遇猛烈拋售，週五單日跌幅創下2008年金融海嘯以來最大。商品市場更是哀鴻遍野，原油從五週高點一路摔到四年低點，全週跌幅達11%，創下自SVB危機以來最差表現。金價、銅價也大幅回落，市場宛如一夕之間從高峰跌入深淵。

比較特別的是，在這波全面下挫中，比特幣倒是表現得挺穩，整週價格幾乎沒變，展現出一定韌性。有分析認為，這可能代表市場對未來流動性緊縮有所預期，加密資產因此受到關注。

儘管市場動盪，但聯準會目前沒有打算出手救市。主席鮑威爾依舊鷹派，強調經濟基本面穩健，短期內不急著採取行動。這也讓投資人原本期待的「雙保險」失效——既沒有看到關稅政策讓步，也沒等到聯準會降息救火。

展望後市，市場普遍保持謹慎觀望。Academy Securities策略師Peter Tchir指出，接下來幾天可能出現一些利多消息，例如政府試圖挽回信心、釋出政策微調，甚至法律挑戰。但同時，也不能排除更多國家報復性加徵關稅，或者國際突發事件進一步加劇不確定性。

Tchir提醒，目前市場仍未見明確底部，儘管短線可能反彈，但整體趨勢仍偏空。他建議投資人對持倉保持高度警覺，該減碼就減碼，必要時迅速轉向保守策略。這場突如其來的金融風暴，已在全球市場寫下新的一章。後續如何演變，還有待各國政府和央行的回應與動作，但可以確定的是，投資人得繃緊神經，這場震盪恐怕才剛剛開始。