一鍵看世界／關稅大刀逼各國選邊站　分析：川普在玩膽小鬼賽局

編譯蒲世芸／綜合報導

美國總統川普（Donald Trump）再度加碼關稅威脅，引爆全球貿易戰全面升級，不只讓全球股市持續重挫，也讓盟友和對手國家進退維谷。英國BBC分析，川普此番強硬作風，被形容像在玩「膽小鬼賽局」。他先亮出極端手段，看誰先退讓。但中國不但不退，還祭出34%報復性關稅，進一步激化美中衝突，因為川普威脅若中國不撤回，將會在9日對等關稅生效時，額外對中國商品課徵50%懲罰性關稅，讓中國關稅直接增至104%；而中國8日也再次強硬回應表示「奉陪到底」，並稱川普的威脅是「典型的單邊主義、保護主義與經濟霸凌行為」。

▲川普關稅大刀逼著全球國家選邊站。（圖／翻攝自川普的X平台）

貿易戰全面升溫 中國選擇硬著來

路透報導，川普日前受訪時表示，美國對全球的現行關稅最低10%，最高可達50%，此舉是為了「讓美國重新奪回工業優勢」，他語帶豪氣說：「這是我們唯一的機會，其他總統都不敢做的事，我做了。」甚至預告，若中國不撤回針對美國商品的34%報復性關稅，美方將於9日進一步對中國商品加徵50%關稅，對中關稅將累積到104%。

對此，中國則強調「施壓或威脅中國不是正確的互動方式，中國將堅決維護自身合法權益」表示不會輕易被嚇倒，將奉陪到底。

台股仍未能止血　日韓股市迎曙光

無論是放低姿態與美談和，又或是強硬反擊，各國股市都難免暴跌的命運。連續三日的重挫，台股今（8日）延續前一日跌勢，開盤即下挫逾900點、泰國與印尼股市開盤也分別下跌4%與9%，印尼還一度暫停交易30分鐘；然而其他亞洲國家股市迎來曙光，日本領軍反彈，南韓、中國、香港等地也同步走揚，投資人押注美國可能對貿易戰態度放軟，市場情緒稍微回暖；不過，美中貿易緊張依舊，讓投資人仍不敢掉以輕心。

在7日創下逾一年半低點後，亞洲主要股市8日終於止跌反彈。日經指數大漲 5.6%，成為區域市場最大亮點，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）與貿易代表葛里爾（Jamieson Greer）將主導與日本的新一輪貿易談判，被視為利多消息之一。

南韓股市方面，KOSPI指數上揚1.3%；台灣加權指數則在7日大跌10%後，週二（8日）再度下挫3%，主因是台灣半導體業者面臨美國高達32%的新關稅打擊。

中國市場則表現相對穩健，香港恆生指數早盤漲1.7%；美國方面，投資人情緒略微回穩，標普500期指上揚0.9%，10年期美債殖利率也回升至4.216%。儘管白宮否認有「對除中國外所有國家關稅暫緩90天」的計畫，但市場仍憧憬貿易談判出現突破。

▲面對關稅大刀之際，台美雙方持續溝通，然而中國向美方提出嚴正交涉，表示堅決反對美台之間進行任何形式的官方往來。（圖／翻攝自Pixabay）

關稅衝擊股市　亞洲國家的因應對策

●台灣

台灣總統賴清德於6日提議以「零關稅」作為談判基礎；金管會亦表示，將對股票「賣空」行為實施臨時限制措施，以應對關稅可能引發的市場動盪。台灣證券交易所董事長林修銘也提到，證交所將嚴陣以待，會隨時視情況推出適當救市措施。

●中國

中國主權基金「中央匯金投資公司」表示，已增持中國股票，並將捍衛市場穩定。在市場因擔憂貿易戰擴大、可能引發深度衰退而大幅下跌之際，匯金此舉旨在提振市場信心。

●印尼

印尼中央銀行表示，將於8日市場重新開盤時「積極干預」國內外匯市場，以穩定「印尼盾匯率並維持市場信心」。

●南韓

南韓金融監管機構則呼籲企業及國有機構做好準備，為受到關稅衝擊的出口企業及其合作供應商提供流動性支援，並表示將籌備一項高達100兆韓元（約新台幣2.2兆元）的市場穩定方案。

關稅大刀脅迫下 中國仍不忘宣示主權

在面對關稅大刀之際，台灣與美國積極促進雙方溝通。然而有趣的是，在這樣面臨急迫之時，中國仍不忘宣示其主權，於7日表示，針對有報導指出台灣代表團正在華盛頓與川普政府官員會面一事，中方向美國提出嚴正交涉。並表示，中方堅決反對美台之間進行任何形式的官方往來，並敦促美方恪守「一中政策」。

歐盟不讓步　開出25%報復清單

面對美方的挑釁，歐洲也不甘示弱。歐盟執委會提出25%的報復性關稅，鎖定美國出口的黃豆、堅果、香腸等商品。不過值得注意的是，波本威士忌這類代表性美國商品暫時不在清單內，似乎仍保有一線談判空間。歐盟貿易事務執行委員謝夫喬維奇（Maros Sefcovic）也強調，希望與美國坐下來談判「互降工業商品關稅至零」，但川普對此僅表示「還不夠」。

川普玩「膽小鬼賽局」　逼全球國家選邊站

BBC指出，川普此番強硬作風，被形容像在玩「膽小鬼賽局」。他先亮出極端手段，看誰先退讓。川普貿易顧問納瓦羅（Peter Navarro）表示：「這不是談判，而是重塑全球貿易秩序的開始。」這種讓各國難以捉摸的策略，逼得許多被貼上「違規重災區」標籤的國家，只能趕緊向白宮示好，爭取談判減稅。

以色列總理納坦雅胡（Benjamin Netanyahu）也成為貿易宣布後首位拜訪川普的外國領袖，7日飛抵華府。他也嘗試玩起川普的新規則，承諾以色列（目前面臨17%的美國關稅）將取消貿易壁壘，並努力消除對美貿易順差，希望能保住與美的貿易地位；日本、歐洲也紛紛表示願意開啟談判。

日本首相石破茂7日致電川普後，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）表示，美日雙方已開始展開談判，以「實踐總統對全球貿易新黃金時代的願景」。歐洲聯盟執行委員會主席馮德萊恩則表示，歐洲「準備好與美國談判」，提出將工業產品關稅「互相降至零」的建議。

▲以色列總理納坦雅胡成為貿易宣布後首位拜訪川普的外國領袖，並承諾將努力消除對美貿易順差。（圖／翻攝自Benjamin Netanyahu的X平台）

越南成最大受害者　出口模式恐遭摧毀

出口導向的越南在這次貿易戰中受創特別嚴重，即便事後將姿態放低，已對美進口關稅降至零，也難以讓川普回心轉意。美方宣布對越南加徵46%關稅，原因是其對美順差高達1230億美元（約新台幣4兆元）。這不但讓胡志明股市單日暴跌7%，創下逾20年來最大單日跌幅，成交量也創歷史新高，同時也重擊這個仰賴出口導向模式的國家。

越南向美出口占總出口的30%，佔GDP更達27%。引述經濟學人分析指出，這波關稅將「砍掉越南一半的經濟成長動能」，讓原本因「中國加一」（China plus one）策略而受惠的越南，反而面臨失去外資青睞的危機。

儘管越南已祭出各種示好手段，包括降低美國天然氣、農產品等關稅，並已簽署與馬斯克（Elon Musk）旗下衛星網路服務「星鏈」（Starlink）的試用合約；更傳出川普集團將在越南斥資新建15億美元（約新台幣495億元）的高爾夫球場。但即便如此，川普的貿易顧問納瓦羅（Peter Navarro）仍狠批越南是「替中國偷渡商品的殖民地」，質疑其非關稅作弊行為，直言「即使雙方互免關稅，也無法彌補巨大的貿易逆差」。

50多國爭相談判求饒　白宮：逆差才是關鍵

面對美國來勢洶洶，已有超過50個國家主動與白宮接洽，期盼能談出減稅方案以保市場。但美國貿易代表則強調，關鍵在於「削減美國貿易逆差」，這不是一朝一夕能完成的事，但方向是對的，且美方已開始與包括日本等盟友展開初步談判。

對市場不確定性擔憂 華爾街走向熊市

面對貿易戰升溫，對企業與消費者都增添了對於未來不確定性的擔憂，也因此讓華爾街走向熊市。關稅造成經濟衝擊，部分原因在於這些是進口商需支付的稅金，通常會轉嫁給消費者，增加通膨壓力；同時也會引發貿易夥伴報復，對雙方經濟造成傷害。

此外，關稅也讓企業面臨更多決策困難，例如選擇供應商、設廠地點與產品定價等，這些不確定性可能導致企業延後或取消原本有助經濟成長的投資。關稅衝擊出現的同時，美國經濟已出現放緩跡象，市場也擔心關稅會推升本已略微上升的通膨。

川普沒打算踩煞車　全球邊走邊猜

川普強硬表態：「我們只有這一次機會」，並明言不考慮延後關稅實施時間。而白宮經濟顧問哈賽特（Kevin Hassett）也表示：「總統正在做他認為有效的事，他會繼續下去。」

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