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美債多到不能倒?專家示警台灣恐「3大恐怖衝擊」:比2008金融風暴更慘

財經中心/施郁韻報導

美財政部債券發行總額2025年初已達36兆美元。(圖/資料照)

▲美財政部債券發行總額2025年初已達36兆美元。(圖/資料照)

美國總統川普自宣布對等關稅後,美中貿易戰開打,動盪局勢讓市場擔憂經濟將陷入衰退,川普甚至揚言解僱聯準會(Fed)主席鮑爾,美國國債地位正受到挑戰。財經作家雨果表示,如果美國公債發生倒債,恐比金融海嘯更嚴重,萬一發生台灣將面臨3大恐怖衝擊。

財經作家雨果在臉書發文表示,這兩週美國公債跌跌不休,許多傳言扶搖塵上,譬如中國與日本在大賣美國公債,或是有人槓桿操作美債爆倉了,也有人怕美國會倒債,積極出脫手上的美債。據美國證券產業暨金融市場協會數據,美財政部債券發行總額2025年初已達36兆美元。

美國政府在2025年必須為到期國債再融資9.2兆美元,其中約6.5兆美元將於6月到期,在這個時間點,美國必須進行一波債券借新還舊,而新出爐的美國國債的票面利率,將決定未來一段時間美國政府支付國債利息的壓力大小。

雨果強調,在2025年6月時,美國的國債利息理當是越低越好,最好是全球對降息有一致的預期,認為美國未來的利率會更低,這樣大家才會搶購6月份的美國新國債,讓美國可以輕鬆募集6.5兆美元的資金來履行舊國債的還款義務。如今外傳美國可能逼迫外國債權人將所持美國國債,換成100年期零息債券,雖然美國財政部長貝森特(Scott Bessent)已否認,但有人因此擔心6月這一波國債到期,有可能會發生倒債危機。

美國國債可能發生倒債風險嗎?雨果認為機率非常非常低,若美國公債發生倒債,將是全球金融市場的一場震撼彈,因為美國國債是全球最具信譽、流動性最高的資產之一。

他說,美國國債被視為「無風險資產」,是全球銀行、保險公司、央行資產配置的核心,如果出現違約,將導致避險資產信心動搖、拋售潮出現,造成股市重挫、債市流動性緊縮,影響會遠更勝於2008年的金融危機,股市可能會有超過70%以上的跌幅。

雨果接著表示,美元作為全球儲備貨幣、國際貿易結算主流工具的地位,是建立在對美國信用的信任上,如果美債違約,會動搖全球對美元的信心,資金可能轉向黃金、歐元、人民幣或加密貨幣等其他替代資產,這將長期削弱美元地位,使發債成本提高,更加重財政負擔。

雨果指出,違約風險上升會導致市場要求更高利率來承擔風險,美國長期公債殖利率將上升,連帶拉高企業融資與房貸利率,將發生企業投資減緩、消費支出下降,經濟增長趨緩,若美國政府最終透過印鈔來支付債務,也可能導致通膨加劇。

雨果分析,若美債倒債,台灣可能面臨台幣匯率劇烈波動,資金回流美元避險,台股因外資撤出而重挫,尤其是科技股、壽險公司等持有大量美債部位的金融機構需認列損失,光台灣政府就持有超過5000億美元國債,投資人風險偏好降低,導致基金與ETF贖回潮出現。

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