金管會：ETF費用率須回歸合理　評估降低複委託限制

財經中心／師瑞德報導

▲立法院財政委員會邀集相關部會，就推動台灣金融市場發展進行專題報告，圖為金管會主委彭金隆。（圖／記者師瑞德攝影）

立法院財政委員會近日舉行專題報告，邀請中央銀行、金管會、財政部、經濟部及國發會，針對「如何促進台灣金融市場規模發展之執行策略」提出說明，多位立委針對亞洲資產管理中心的推動、國際資金流動障礙、金融人才回流、境外投資路徑等議題踴躍質詢。金管會主委彭金隆則詳盡回應政策規劃與制度設計，展現推動金融市場國際化的決心。

民進黨立委吳秉叡表示，台灣資金逐年累積，若無妥善引導，可能出現資金集中於少數資產、導致價格不合理上漲的現象，例如不動產市場。他建議應引導資金投資海外，尤其在美國對貿易逆差敏感情勢下，台灣去年對美貿易順差達739億美元，排名第六，應鼓勵企業與個人在美投資，並尋求與美方建立雙向互惠投資機制，讓台灣個人能直接進入美國市場，免除高成本的複委託機制。

彭金隆回應指出，推動OIU業務的初衷，就是希望將龐大的國內財富引導至合理配置，不再過度集中於單一市場。他表示，OIU業務基期低，加上疫情期間發展受限，因此金管會已放寬多項保險商品限制，鼓勵業界參與，未來可望見到明顯成長。他強調：「台灣市場規模有限，無法吸納全部資金，因此勢必要透過專業資產管理方式，引導部分資金投入海外，同時提升金融體系效率與穩定性。」

對於林德福委員關注OIU業務的未來發展與目標客群選擇，彭金隆表示，目前金管會優先鎖定流動財富客群，因其資產配置彈性高、投資動能強勁，但也不會忽略穩定資產族群。他指出：「台灣金融業對高淨值客戶服務仍有待提升，我們會透過政策引導與法規調整，擴大產品多樣性，使國內資產管理業能與國際接軌。」

彭金隆也坦言，現階段台灣投資人前往海外市場仍需仰賴複委託機制，直接參與美國市場成本高，包括會員費與保管銀行費用等都是實質障礙，因此金管會正請相關部門研究是否可建立與美國的平等互惠機制。他強調：「國際資金會尋找降低交易成本的途徑，若台灣能在制度上更具彈性與便利性，將有助促進資金雙向流動，也可吸引外資回流投資台灣。」

此外，面對香港因地緣政治風險而造成金融中心地位下滑的現象，彭金隆表示，香港與新加坡競爭激烈，過去幾年新加坡已吸引大量金融業者進駐。對於台灣而言，雖然不見得能在優惠政策上與其他金融城市抗衡，但台灣產業完整、創新能量強，是吸引資金的一大亮點。他表示：「我們近半年來已推動近二十項法規鬆綁，目的就是讓境內外資金更容易流動，提升台灣市場的吸引力。」

針對國際金融中心指數（GFCI）排名下滑至第69名，彭金隆強調台灣的實際表現遠優於評比結果，推測可能是數據提供與國際溝通不足所致。未來金管會將加強對外宣傳、強化國際交流，期望兩年內能提升10至20名。他補充：「我們會持續推動亞洲資產管理中心，整合OBU與OSU功能，首波示範原則明天就會公布，最快四月開放申請。」

國民黨立委賴士葆則針對緬甸情勢突變，詢問銀行業者投資風險管理情況。彭金隆回應，事件發生後即啟動調查，目前已確認我國銀行在當地資產與人員皆無虞。此外，對於101大股東餘承中持股變動、是否反映市場信心問題，彭僅表示該屬個別公司股東策略行為，不便評論，但強調公司過去獲利穩定，市場仍具基本面支撐。

民進黨立委郭國文則聚焦基本面問題，指出國內ETF費用率偏高，不僅影響投資意願，也損及勞保基金效益。彭金隆坦言，目前費用率確實偏高，已要求業者應合理讓利，而非僅追求股東報酬。他強調：「金融市場的發展不能只看業績，還要考慮投資人的長期利益，這是我們督導的重要原則。」

針對資產管理業的法律架構不清，郭國文認為應明確定義、考慮設立專屬執照，並推動修法。彭金隆表示，目前多透過投信、投顧機構執行資產管理職能，但因涵蓋範圍廣，包括私募基金與放款投資等，未來會考慮研議專法修訂。此外，針對金融印花稅重複課稅問題，他指出金融業繳納印花稅占全體的61%，金管會已與財政部持續溝通，盼能推動更具競爭力的租稅制度。

至於郭國文建議在南部設立金融人才培育基地，彭金隆表示，金管會已在高雄設有金融研訓院分院，並與中山大學、政大合作成立國際金融學院，未來將積極與地方政府協調，強化區域平衡與資源下沉。

彭金隆最後強調，台灣民間資產規模龐大，國內金融服務應加快升級與國際接軌。金管會將持續推動制度改革、資金自由流動與法令鬆綁，致力打造具台灣特色的亞洲資產管理中心，提升整體市場深度與國際競爭力。