亞投行：中國制定世界新秩序，台灣挫咧等！

圖、文／王大師

2015年很有可能成為人類史上，金融秩序重整的一年。亮點不僅是瑞士法郎今年1月宣布，無法再與弱勢歐元掛鉤的決定，且很有可能在年底掀起另一波「脫鉤潮」。新的脫鉤決策，很有可能就是人民幣不再釘住美元，改走自己的路，指標就是「亞洲基礎設施投資銀行」（簡稱亞投行）的茁壯。

亞投行原於2013年10月由中國國家主席習近平宣布成立，主要是因應未來中國籌建連結歐亞大陸的「一帶一路」，所設立的跨國性融資機構。中國試圖藉由一帶一路的規劃，破解美國主導的TPP與TTIP等區域貿易框架，前者連結美洲與亞洲，後者則整合美洲與歐洲，但獨留一個重要國家於外—中國，挑釁意味十足。

一帶一路 vs TPP + TTIP

但號稱世界第一大經濟體（PPP）、第一大貿易國、與人口最多的國家，當然不能坐等美國將全球市場囊括於自家後院，北京當局於是籌劃起「絲綢之路經濟帶」與「21世紀海上絲綢之路」的「一帶一路」因應，將全世界最大的島嶼「歐亞非大陸」，或稱「世界島」用高鐵連貫起來，試圖透過更快捷的陸運通道，打破美國所壟斷的海上航道，破解TPP與TTIP兩條貿易圈設下的天羅地網。

當然，一帶一路所代表的意含還有一項，就是充分利用中國產能過剩的問題。在「十二五規劃」的調結構項目尚未實現前，地方政府為達經濟目標，投資過多的面子工程，導致鬼城、霾害、呆帳橫行，新的跨歐亞基礎建設，剛好能將多餘的產能消耗，利用類似凱因斯的財政刺激措施，增加國家實體需求，達到真正的調結構目標。

中國版馬歇爾計畫

亞投行剛好就搭上這契機，藉由吸收目前參與的27個亞洲國家，外加英、德、法、義、盧森堡、瑞士，甚至韓、澳、日等美國傳統盟友，將這些國家的資金利益綁在一塊，藉由人類史上最大的跨國基礎建設，超越美國戰後對內的「新政」工程，與對歐的馬歇爾計畫，將歐亞大陸用超越FTA框架的概念，進行整合，達到有效率、具謀略的戰略工程。歐洲列強也可幫其搖搖欲墜的退休基金，找到高殖利率的投資標的。

其中一個要點是，亞投行與一帶一路所串起的交易活動，非常有可能是以人民幣為融資工具，這就是「十二五規劃」中非常重要的任務—「人民幣國際化」。為何這目標為習李體制上台後，使命必達的方針？原因很簡單，中國未來的經濟發展，不能再靠盲從GDP下去。

柴靜的「穹頂之下」剛好在今年的兩會前被瘋狂轉載，大陸領導人會後宣布的重點，放在環境保護、金融改革、以及新常態發長等目標；也就是說，未來中國發展的路徑圖，將不會著眼於利用低估的人民幣，賺取高污染、高勞力、高耗能的出口財，而轉為高品質、高環保、高消費的內需型市場，而強勢的人民幣，與市場導向的雙率（利率、匯率）政策，將會是未來主流。

如果不拘泥於傳統國家疆界的概念，一帶一路所串起的幅員，等同為地球表面最大的內需型市場；易言之，中國政府試圖藉「一帶一路亞投行複合體」，圈起一個超大型經濟圈，達到連德國納粹都無法預見的第四帝國，惟這個大帝國，是個以和平崛起為目標的發展模式。中國甚至拋棄亞投行的否決權，試圖讓歐洲列強卸下心防，醞釀中古時期圓桌武士「人人平等」的概念。

美元的隕落

亞投行就是讓一帶一路的週邊國，藉由人民幣計價的融資工具，讓中國國幣更全球化的管道。也就是這原因，美國才會如此的緊張，在亞投行尚未上路前，屢次文攻武嚇的防止盟友加入亞投行陣營。

美元佔全球貨幣儲備比例

畢竟，大幅使用人民幣的後果是，美元的價值會相形變低，「石油美元」的霸權地位將一落千丈。美元作為國際儲備貨幣的佔比，已從戰後的90％以上，直線滑落至目前的60％左右，倘若人民幣直線竄起，專家估計，2020年時美元為國際儲備貨幣的佔比，恐滑落至40％以下，而且時間點只會提前，而不會落後。

這也是近來大陸央行的策略，人民銀行總裁周小川3月22日宣布今年將實現人民幣資本項目可兌換的目標，也就是說人民幣以後不但能作為交易用貨幣，也可當做投資用資產，甚至納入各國的主要外匯存底組合。

IMF新SDR組合

這就來到「國際貨幣基金組織」（IMF）6月即將招開的「特別提款權」（SDR）內，一籃子貨幣組成的初步會議。市場傳聞人民幣，以及其他新興貨幣與貴金屬，很有可能會納入SDR的組成中。這個用來計價全球貿易的最終清算單位，倘若納中國貨幣於其中，那人民幣與美元掛鉤就沒意義了。

屆時，這兩個貨幣就會形成逆轉的格局。美元的強勢恐不會支撐過久，美元指數甚至難以回到100點以上。而人民幣則藉由即將上線的「中國人民幣跨境支付系統」（CIPS），串連起亞投行國家，再藉由IMF新的SDR貨幣組合、以及外傳中國即將宣布的最新黃金儲備量（傳聞遠超過現量），將成為全球主要交易與資本貨幣，甚至認定為世界主要儲備貨幣。

這對台灣又有何意含？首先，我國的外匯存底主要投資在美元、歐元、英鎊、日圓、瑞郎或加拿大幣等可在國際間自由兌換的貨幣。但這些貨幣除目前除美元外，皆大幅走貶。倘若持續持有，將銳減本國的外匯存底價值。倘若人民幣國際化與亞投行的進程順利，央行不該增持人民幣的佔比嗎？

台灣央行該增持人民幣？

諾貝爾經濟學獎得主Joseph Stiglitz表示，美元做為價值儲存的角色大有問題，當今的儲備體系正在消耗殆盡，美元幾乎不能提供任何報酬，且具高風險。美國財政問題嚴重，無限量的QE政策，使美元價值大不如前。目前雖有一波漲勢，但前提是聯準會今年中確實能升息。

然綜觀美國的債務水位、勞動參與率、貨幣流通速、房屋持有率、25至54歲勞動人口比、平均家戶收入、平均物價等重要指標，皆處於金融海嘯後最差水位；勞動參與率與貨幣流動速，甚至來到戰後新低；債務水位則來到創國來新高，一個歐巴馬所增加的債務，比華盛頓至小布希的總和還多。

（註：以下皆為美國經濟數據）